恒大为什么要在美国申请破产保护?

  • 来源:无相财经
  • 时间:2023-08-19 16:09:37

今天(8月18日)早上,新闻app都在铺天盖地推送一个消息:


【资料图】

中国恒大集团今日在纽约曼哈顿向美国法院申请破产保护。

2022年3月21日至今,中国恒大的股票于一直处于暂停交易状态,到今天这个消息传出,很多人都会以为,恒大要破产了。

的确,恒大截至去年底,其欠款就已经高达人民币2.44万亿元,约占中国GDP的2%。

用正常的经济思路去理解,已经是回天乏术。

而破产又是应对债务的一种方式——直接清零了嘛。

不过,此番恒大申请的是“破产保护”,而非破产。

破产保护,指不管债务人是否有偿付能力,当债务人向法院提出破产重组申请后,可以提出一个破产重组方案,就债务偿还的期限、方式以及可能减损某些债权人和股东的利益作出安排。

在破产保护期间,债权人不得强制要求还债。

美国破产法第15章允许外国企业在美国申请破产保护,以处理跨境破产案件。

恒大的目的,是利用这个规定,避免恒大的债权人在美国提起诉讼或扣押资产,这样可以更好地腾出空间和精力进行资产重组和其他的挽救的方式。

说简单点,就是我确实欠了钱不假,但是我怕债主把我的店铺封了,如此就一点赚钱的活路都没有了。

如果恒大不申请这个,那么一旦进入破产程序,企业的运营就要全部停止,那恒大真就是完了。

所以,申请破产保护,是一个相对明智且务实的选择。

之前瑞幸也在美国申请过破产保护,后来七搞八搞,还真就搞成功了。

但!

恒大和瑞幸那是不一样的业务模式。

瑞幸是一个处于上升渠道的消费市场,基本面是中国有广阔的咖啡消费需求。

而恒大的房地产行业,则是下行周期。

在行业已经见顶的时候,依然大幅逆周期加杠杆,而现在大量三四线房子难卖,土地烂在手里,出现巨额亏损。

如果恒大能起死回生,除非中国房价再翻一倍,且销量走俏,量价齐升。

可现在来看,这已经不可能了。

房地产行业有句老话:

“长期看人口、中期看土地、短期看金融”。

中国现在的生育率甚至低于日本,城镇化也趋于饱和,金融吸引力提升空间无限大。

超低的出生率和低迷的消费面,过于饱和的供应量,决定了房价很难持续上涨。

留给恒大的时间……

不多了。

这两天,恒大的负面消息可谓接踵而至。

16号,媒体曝出许家印疑似离婚,原因是恒大地产的公告提到许家印的夫人丁玉梅是“独立于本公司及其关联人士的第三方”。

而在此之前,丁玉梅都被列为许家印的配偶。

这一特殊表述引发外界浮想联翩。

到了下午,又是恒大地产被证监会立案调查,说是涉嫌虚假披露。

看来这日子是越来越“刑”了。

还记得几年前,他和新城控股的老总王振华一同位列委员代表的时候,谁能想到这两位大佬会有今天?

2020年,王振华因嫖娼、猥亵幼女进去了,没想到新城控股却因此避免了高负债,躲过了这一轮地产暴雷。

谁能想到王振华这五年牢狱之灾,无意中帮企业渡过了难关。

反观许老板,和妻子相濡以沫,事业上努力拼搏,疯狂拿地,到头来,还不如啥也不干来得舒服。

在错误的方向上,越努力,离悬崖越近。

要是换成别的企业早破产了,但恒大之所以能撑到今天,不是因为许老板能力出众,而是因为它的背后关系到很多银行贷款和供应商的货款,关系到很多人的就业问题。

相比负债,涉及民生的东西可能影响更大。

要是破产清算的话,许老板可能得开心死,因为他是通过有限责任公司控股恒大,破产了就破产了,一了百了。

很多人可能还不知道,恒大是世界上负债最高的房地产企业,在国内所有的烂尾楼盘中,恒大一家就占了4成。

一旦破产,留下来的烂摊子,还是给社会,给国家,最终转移到每个人的头上。

所以正常的债权人也都不希望恒大破产,因为大家都希望能收回资产。

那么,恒大的债务重组能出现转机吗?

所谓的债务重组无非就是和债权人的谈判展期。

再通俗点说,就是我现在实在没钱,你也别收我本金和利息了,再给我5年、10年,让我缓口气,说不定有转机呢。

这件事,很多地方城投债就是这样玩的。

但恒大和城投债还有区别,城投一般是借国内银行的钱,银行在某种程度上,又要听政府的。

所以这个操作可以有。

但恒大欠的是外国人的钱,你说国外银行和财团能放过你吗?

去年9月份,地产商旭辉也尝试过债务重组,结果失败了,结果就是他们直接宣布了停止支付境外债本息。

说白了,就赖给你看,你咋地吧!

如果恒大也玩这一手,那么外国债权人会怎么行权呢?

老许人家身在国内,可能对于后面自己的处境早就清晰明了。

该离婚分割的分割了,该转移的估计也都转移了。

现在的操作,给我们的是警醒:

逃!

给外国债权人的,则是希望:

渺茫的希望。

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